量：中东：中东北非地区目前已确定集成商待建设的储能项目32.1GWh；非洲：24年非洲储能装机1.64GWh，同比+945%。

　　量★■：德国：5月储能装机317MWh★■◆◆◆，其中户储280MWh，环比增加3◆◆★■.7%，大储24.3MWh，同比+64.19%；意大利：24Q4储能装机607MW/1.96GWh■■★◆◆◆，同比+27%/105%；英国◆★■：25年5月新增批准的储能项目容量为2.87GW/6◆★■◆■.0GWh■◆■；捷克■★■：截至2024年底，捷克光伏配储能总装机超2GWh■◆★，2024年储能新增装机共506MWh；波兰：2024年◆◆★■，波兰户储新增装机258MW/672MWh，超4.6万户家庭已经安装储能电池；美国◆■★◆■★：25年4月新增并网918.5MW，同比增加34%，环比-6.6%。澳大利亚■◆■★：25年1-4月累计装机355MW。

　　印度：1）量：5月底，储能系统装机0◆★★.5GWh■★◆■；2）先导指标★◆：招标◆★◆◆：独储25年招标21★◆■★★◆.52GWh★★，光储项目招标6.41GWh；3）政策★★◆：光伏开启强制配储★★■；4）展望：预计到2025年Q2有0■◆.5GWh容量并网，印度全年装机超2GWh；5）2025-26财年印度要求并网4GW/17GWh的电化学储能项目，且不能有任何拖延。

　　展望：欧洲：25年欧洲各国大储集体高增长；美国◆★◆■■：全年并网约14-16GW，新兴市场支撑增长潜力；澳洲：可再生新能源渗透率+高收益支撑储能规模上量★■★■。

　　风险提示：美国新能源与储能需求下行；行业竞争加剧影响利润率；美国关税政策不确定性◆★★。

　　先导指标◆■：欧洲：1）电价：欧洲核心9国5月电价同比平均上涨0.7%；2）5月欧洲天然气开启补库，天然气价格开始回升◆■★■■；美国◆★◆■■：储备储能项目达62.34GWh，德州维持高增速，新兴市场支撑增长潜力；澳洲：1）市场收益：25Q1储能净收入4400万美元★★◆■◆；2）渗透率◆◆★：瞬时可再生能源渗透率最高达到94.2%；英国：25年计划并网的储能项目容量超17GWh。

　　展望★■■：光储平价带动中东项目密集落地，中东大力发展长时储能★★■，中国企业有望持续受益★★★；非洲刚需叠加经济性改善◆■，增长动能强劲。

　　先导指标■◆◆■★：中东◆■★■★★：即将确定集成商的项目超47GWh，后续项目充足持续支撑需求；非洲：1）刚需：全球变暖影响传统水力发电；2）经济性◆★■■◆：全球降息周期凸显光储项目IRR优势。